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日常消费品农业月报瘦肉精事件不会演化成三聚氰胺事件

发布时间:2019-08-20 23:03:25

日常消费品:农业月报 瘦肉精事件不会演化成三聚氰胺事件 2011-0 -16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

双汇“瘦肉精”事件不会演化成“三聚氰胺”事件。瘦肉精问题自1998年曝光以来,已有10多年,时间上长于三聚氰胺,且事件恶劣程度小于三聚氰胺;我国是全球头号猪肉生产大国和消费大国,2010年我国猪肉消费5070万吨,占肉类消费比重60%左右,猪肉消费为刚性需求且消费对象上至儿童,下至老人,不同于奶粉需求弹性大且三聚氰胺的影响对象主要只是集中在儿童上。

2月份初级农产品价格环比大部分出现上涨。受干旱减产预期增强以及“农业国十条”颁布,加上澳大利亚洪水飓风以及俄罗斯干旱诱发的全球粮价攀升间接推动国内粮价上涨等因素影响,2月份初级农产品价格环比大部分出现上涨。随着“干旱”因素影响弱化、发改委至 月起持续2个月对涉农价格的检查以及商务部对农产品市场制定相应的应急预案,我们预计 月份初级农产品价格整体将以稳为主,上下小幅波动,但部分农产品如大豆、棉花还需要密切关注国际价格的走势。

一季度养殖类上市公司业绩有望超预期。2月份生猪、鸡苗价格环比均出现上涨,且上涨幅度大于初级农产品以及饲料价格上涨幅度,而畜禽产品价格对于养殖类上市公司业绩弹性大,因此,养殖类上市公司有望受益于畜禽产品价格上涨;加上1月份生猪、鸡苗价格均处于高位,而我们预计 月份其价格也将在高位徘徊,因此,整体来看,一季度养殖类上市公司业绩有望超预期;而对于畜禽饲料类上市公司,由于上游原材料价格居高不下,而向下游转嫁幅度小,两头受压,预计业绩变化预期小。

投资策略:对于农业股来讲,市场历来重视价格或政策或估值的投资取向,而 月份在初级农产品价格稳定、政策平淡(虽“两会”有相关政策,但其信息基本已提前释放)以及农业板块整体估值偏高的情况下,我们看好估值相对较低或业绩有望改善或增长的公司。

股票池推荐:我们建议暂时回避生猪养殖以及生猪屠宰类上市公司,建议关注猪肉替代品“鸡肉”类上市公司以及一季度业绩有望超预期的民和股份、圣农发展、益生股份、华英农业、福成五丰以及具有“鱼肉”类概念的上市公司且受益于天气回暖、水产饲料渐入旺季且前期涨幅较小的通威股份、海大集团、天邦股份。受益于业绩与政策利好,且具有行业整体性投资机会的种子行业,建议关注登海种业、丰乐种业、隆平高科。

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